آداب، پیارے ساتھیو! 16 ستمبر، بدھ کو، امریکی فیڈ مانیٹری پالیسی کے بارے میں اپنے فیصلے کا اعلان کرے گی جو کم از کم اس سال کے آخر تک مالی منڈیوں کی حرکیات کا تعین کرے گی ، اور ممکنہ طور پر طویل مدت کے لئے۔ سمری شائع ہونے کے بعد ، فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاویل ایک پریس کانفرنس کریں گے ، جس کے دوران وہ نئے فیصلوں کے جوہر بیان کریں گے ، ریاستہائے متحدہ میں معاشی صورتحال کی ترقی پر کمیٹی کے ممبروں کی پیش گوئی اور رائے پر تبصرہ کریں گے، اور صحافیوں کے پوچھے گئے سوالات کے جوابات دیں۔ اوپن مارکیٹ کمیٹی کا اجلاس ہمیشہ حیرت کا عنصر ہوتا ہے۔ تاہم ، یہ احتمال سے پہلے ہی سمجھا جاسکتا ہے کہ فیصلے کیا ہوں گے اور فیڈ کی کرسی اپنے تبصروں میں کس وقت کا انتخاب کرے گی۔
کووڈ- 19 وبائی بیماری کے دوران ، امریکی معیشت کو بے مثال چیلنجوں کا سامنا کرنا پڑا ہے۔ وائرس سے متاثر ہونے والوں کی تعداد 70 ملیئن کے قریب ہے۔ وائرس سے مرنے والے افراد کی کل تعداد 200 ہزار سے زیادہ ہے۔ جولائی میں ، تصدیق شدہ معاملات میں روزانہ اضافہ 70 ہزار سے زیادہ تھا۔ ستمبر میں ، اشارے میں نمایاں کمی آئی۔ مثال کے طور پر، 15 ستمبر کو ، امریکہ نے 36،447 نئے معاملات کی اطلاع دی جو اب بھی پہلی لہر ریڈنگ سے بہت اوپر ہے۔ تصویر 1: امریکی کووڈ- 19 کے نئے معاملات
تصویر 1: امریکی کووڈ- 19 کے نئے معاملات
آئیے کورونا وائرس وبائی مرض سے ہوئے معاشی نقصان پر ایک نظر ڈالتے ہیں۔ کساد بازاری کے پہلے دو مہینوں کے دوران ، امریکی معیشت نے 22 ملیئن ملازمتیں کھودیں جو امریکہ کی شرکت کی شرح کے بارے میں 15 فیصد ہیں۔ بعد میں ، بے روزگاری کی شرح میں 8.4 فیصد کی کمی واقع ہوئی ، لیکن اس کے باوجود یہ دو بار پری بحران سے پہلے کی سطح سے تجاوز کر گیا ہے۔
یکم اکتوبر کو امریکی مالی سال دو ہفتوں میں اختتام پذیر بجٹ خسارے کے ساتھ ختم ہوگا۔ سرکاری اعداد و شمار میں 3 کھرب ڈالر کا خسارہ ظاہر ہوتا ہے ، جبکہ غیر سرکاری اعداد و شمار کے مطابق ، بجٹ خسارہ 4 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کر گیا ہے۔ خسارہ واقعی بہت بڑا ہے کیونکہ اخراجات 6 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کرتے ہیں ، اور ان اخراجات میں سے نصف نئے قرضوں کے ذریعے پورا ہوتا ہے۔ اس سال ، امریکی جی ڈی پی بمشکل 20 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کرے گا ، لہذا جی ڈی پی کو بجٹ خسارہ کم از کم 15 فیصد ہوگا ، جو دوسری عالمی جنگ کے بعد سے نہیں دیکھا گیا ہے۔
ان حالات میں ، امریکی حکومت کا اصل قرض دہندہ فیڈرل ریزرو سسٹم ہے ، جس کے پاس بیلنس شیٹ پر ٹریژری بانڈز اور بلوں میں 4.4 ٹریلین سے زیادہ رقم موجود ہے۔ ایک ہی وقت میں ، معاشی اشاریوں میں کچھ بہتری کے باوجود ، معاشی بحالی توقع سے کم ہے۔ ریاستی امداد میں زیادہ تر2.3 ٹریلین ڈالر خرچ ہوچکا ہے، اور کانگریس اور امریکی صدارتی انتظامیہ کے گلیاروں میں نئے پروگرام ضائع ہوچکے ہیں اور اسے قبول نہیں کیا جاسکتا۔ اسی کے ساتھ ہی ، پاویل اور دیگر فیڈ کے عہدیداروں نے بار بار کہا ہے کہ نئے حمایتی اقدامات کے بغیر کورونا وائرس وبائی امراض سے ہونے والے نقصان پر قابو پانا مشکل ہوگا۔
اس سلسلے میں ، ہم متعدد واضح اقدامات فرض کر سکتے ہیں جو فیڈ لے سکتے ہیں۔ زیادہ تر امکانات ، ہم افراط زر کی توقعات اور 2023 تک صفر اقدار پر شرح برقرار رکھنے کے لئے نئے معیارات کے بارے میں بات کریں گے۔ اس کے علاوہ ، پریس کانفرنس چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباروں کی مدد کے لئے، بانڈ کی خریداری کے پروگرام کے استعمال کے لئے اضافی اقدامات کی بھی وضاحت کر سکتی ہے۔ یہاں تک کہ جب مندی ختم ہوجائے۔
امریکی ڈالر کے بڑے پیمانے پر تیزی سے اضافے ، کم شرح سود ، کم معیار کے خودکش حملہ کے ذریعہ حاصل کردہ قرضوں کے ساتھ ساتھ جمع کرنے والے اوزاروں کی کمی کی صورت میں ، اسٹاک مارکیٹ اور سونے میں مسلسل اضافے کا امکان ہے۔ در حقیقت ، فیڈ ابھی غیرجانبدار مانیٹری پالیسی میں نہیں جاسکے گا۔ اس سے اسٹاک مارکیٹ کا خاتمہ ہوگا۔ امریکی ہمیشہ اپنے اثاثوں کی قیمت میں کمی پر حساس رہے ہیں اور اب اس سے بھی زیادہ۔ یقینا، 10 فیصد قطرہ کسی کو خاص طور پر پریشان نہیں کرے گا اور اسے زیادہ مناسب قیمتوں پر خریدنے کے لئے استعمال کیا جائے گا ، لیکن یہ صرف سازگار مالیاتی شرائط کے تحت ہی ممکن ہے ، جس کا اعلان ، آج میری فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے ذریعہ کیا جائے گا۔
تاہم ، سونے کی مارکیٹ کی صورتحال اسٹاک مارکیٹ کی صورتحال سے متعدد بنیادی اختلافات رکھتی ہے۔ جبکہ ایشیا اور روس کے نجی سرمایہ کار جسمانی سونے میں سرمایہ کاری کو ترجیح دیتے ہیں ، ریاستہائے متحدہ اور یورپی ممالک کے سرمایہ کار مختلف ایکسچینج ٹریڈ فنڈز - ای ٹی ایف میں سرمایہ کاری کرتے ہیں ، جو اس وقت قیمتی دھات کی طلب کا بنیادی ذریعہ ہیں۔
اس سال ای ٹی ایف کا استعمال کرتے ہوئے سونے میں سرمایہ کاری کا مطالبہ ریکارڈ توڑ رہا ہے (اعداد و شمار 2) یہ آلات کبھی بھی اتنے مقبول نہیں ہوسکے ہیں ، اور ان کے جمع شدہ سونے کا حجم 3،824 ٹن سے تجاوز کرگیا ہے۔ اسی دوران ، تکنیکی مقاصد ، سکوں ، سلاخوں اور زیورات کی صنعت کے ذریعہ کھائے جانے والے سونے کا حجم اس سال تیزی سے کم ہوا ہے۔ در حقیقت ، سونے کی قیمت کے اب اہم ڈرائیور ای ٹی ایف ہیں جو سونے کے ساتھ ساتھ مرکزی بینکوں میں بھی سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ یو ایس فیڈ کے مطابق ، کم از کم آنے والے سالوں میں طویل مدتی سونے کی قیمت میں اضافہ ہوگا۔
تصویر 2: ماہانہ سونے کی مدد سے ایکسچینج ٹریڈ فنڈز میں بہتا ہے
سونے کی جدید حرکیات میں ایک اور بھی دلچسپ خصوصیت ہے۔ کئی سالوں سے ، تاجروں کی رپورٹ کے وعدے (سی او ٹی) نے پیش گوئی کرنے میں انمول کردار ادا کیا ہے۔ تاہم ، پچھلے چھ مہینوں میں ، کومیکس - سی ایم ای ایکسچینج پر پوزیشن برقرار رکھنے کی لاگت میں اضافہ اس حقیقت کا باعث بنا ہے کہ منی منیجر گروپ کے تاجر ، جو اصل خریدار ہیں ، مارچ سے اپنی لمبی پوزیشنوں کو کم کررہے ہیں۔ اس سال کے اس وقت کے دوران ، سونے کی قیمت 1،670 سے بڑھ کر 1،960 ڈالر کی قیمت تک پہنچ گئی ، اور منی منیجر گروپ کی کل پوزیشن 269 سے گھٹ کر 155 ہزار خریدنے کے معاہدے ہوگئی۔ دوسرے الفاظ میں ، بڑھتی ہوئی قیمتوں کے پس منظر کے خلاف ، قیاس آرائیوں نے بازار چھوڑ دیا ، جو کہ بہت ہی غیر معمولی بات ہے۔ اس سے مختصر اور درمیانی مدت میں سونے کی قیمت کی سمت کی پیش گوئی کرنے کے لئے سی او ٹی رپورٹ کی قیمت کم ہوجاتی ہے۔ مستقبل کی پوزیشن برقرار رکھنے کی لاگت سے ممکن ہے کہ قیاس آرائیوں کی سرگرمی متاثر ہو ، لیکن جو لوگ اس رپورٹ کو استعمال کرتے ہیں انہیں اس نکتے پر غور کرنا چاہئے۔
اب بہت سارے سرمایہ کار اور تاجر حیرت میں ہیں کہ آیا سونا سستا ہوگا اور کیا اب یہ خریدنے کے قابل ہے؟ میری رائے میں ، تکنیکی نقطہ نظر سے ، سونا خریدنے کے لئے اب اچھا وقت ہے۔ سونا طویل مدتی ، درمیانی مدتی اور قلیل مدتی رجحان میں ہے۔ جولائی تا اگست کے دوران جو استحکام ہم دیکھ سکتے ہیں وہ قیمت کی حمایت ہے ، جو جلد ہی 2،070 ڈالر سے 2،100 ڈالر کے مزاحمتی زون کو جانچنے کی کوشش کرسکتا ہے۔ نچلے حصے میں ، 1،910ڈالر اور1،800 ڈالر میں معاونت موجود ہے ، جس کے بعد اسٹاپ آرڈر ہوسکتا ہے اگر ہدف 2،100 ، 2،300 اور 2،500 ہو (تصویر 3)
تصویر 3: سونے کا تکنیکی تجزیہ
تکنیکی اور بنیادی دونوں نقطہ نظر سے ، سونے کی قیمت میں اضافہ بہت واضح ہے۔ بازار میں گزارے ہوئے کئی سالوں نے مجھے یہ سکھایا ہے کہ واضح تصویروں کا اکثر ادراک نہیں ہوتا ہے یا اس پر عمل درآمد نہیں ہوتا ہے جس طرح ہم ان کو پسند کریں گے۔ لہذا ، ہمارے لئے منی مینجمنٹ کے قواعد سب سے بڑھ کر ہیں۔ یہ نہ بھولیں کہ مستقبل کو کوئی نہیں جانتا ہے، ہم صرف اس بات کا یا اس واقعہ کو کسی خاص امکان کے ساتھ یقین کر سکتے ہیں۔
