Доллар под занавес недели решил отыграться по полной программе. Индекс сначала поднялся выше 108,00 и затем опустился до 107,50. Американская валюта пытается брать недосягаемую высоту на данный момент.

Дальнейший рост под вопросом, прогнозы указывают на временность такой тенденции. Хотя времена нынче такие, что сложно предугадать события завтрашнего дня. Неопределенность, как известно, главный товарищ доллара.

Все же рискнем рассмотреть сценарий, при котором доллар должен скорректироваться.

Экономические прогнозы указывают на несколько факторов, которые могут ослабить доллар в среднесрочной перспективе.

Влияние тарифов и мировой торговли

Одной из ключевых причин для сомнений в устойчивости доллара является вероятность отсрочки введения новых тарифов до 2025 или 2026 года. Если это произойдет, мировая экономика получит временную передышку, что может сместить баланс в пользу других валют.

Кроме того, американские компании могут ускорить закупки за границей, чтобы избежать последствий новых пошлин. Такой сценарий способен укрепить валюты стран-экспортеров, создавая дополнительное давление на доллар.

Денежно-кредитная политика: ставка на снижение

Экономика США сталкивается с замедлением темпов роста, что, по мнению экспертов, вынудит ФРС снизить процентные ставки несколько раз в ближайшие годы. Этот шаг станет ответом на рост инфляции, ожидаемый из-за стимулирующих мер администрации.

Снижение ставок ослабляет привлекательность доллара как высокодоходной валюты, что может привести к его корректировке на валютном рынке.

Временное укрепление и долгосрочные вызовы

Экономисты прогнозируют, что до конца 2025 года доллар останется относительно стабильным, но ожидаемое введение тарифов и последствия более мягкой денежно-кредитной политики станут серьезными вызовами для американской валюты.

Хотя в ближайшем будущем доллар может сохранить свою силу, уже сейчас трейдерам следует учитывать возможные риски в долгосрочной перспективе.

Мировая экономика и изменения в международной торговле могут стать ключевыми факторами, определяющими судьбу доллара. Как отмечают аналитики, «облачность на горизонте валютных рынков» становится все более заметной.

Ну а пока доллар штурмует годовые максимумы, евро и доллару от этого не легче.

Евро под давлением: PMI подтверждает ухудшение экономики еврозоны

Евро сегодня дополнительно испортила настроения внутренняя картина. Пара EUR/USD упала ниже 1,04 впервые за два года после публикации данных PMI за ноябрь, которые сигнализировали об ухудшении экономической ситуации в еврозоне.

Индекс деловой активности снизился до 48,1 с октябрьских 50, тогда как рынок ожидал нейтрального показателя. Значение ниже 50 указывает на сокращение частного сектора.

Сектор услуг, который ранее демонстрировал небольшое восстановление, также начал испытывать трудности. Индекс деловой активности в сфере услуг упал до 49,2, не оправдав прогнозов на уровне 51,8. Обрабатывающая промышленность остается в отрицательной зоне, снизившись до 45,2.

Отдельные данные по Франции и Германии подчеркивают, что крупнейшие экономики еврозоны находятся в состоянии спада. Франция демонстрирует резкое падение, опережая даже Германию, где политическая неопределенность и ожидания досрочных выборов усиливают экономические риски.

Компании по всему региону продолжают сталкиваться со снижением количества новых заказов – их объем падает шестой месяц подряд. На фоне сокращения незавершенных работ многие предприятия уже начали сокращать штат сотрудников.

Влияние на евро

Ухудшение экономической ситуации усиливает давление на ЕЦБ. Вероятно, регулятор уже в декабре решит снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов для поддержки бизнеса и потребителей. Однако такие меры могут усилить давление на евро, особенно по отношению к доллару и фунту, где ставки остаются высокими.

Вся эта ситуация вызывает опасения, что пара EUR/USD может снова протестировать паритет, продолжая терять позиции на фоне укрепления доллара.

Фунт: слабый PMI усиливает прогнозы снижения ставок

Фунт стерлингов также оказался под давлением после публикации индекса PMI в Великобритании за ноябрь, который подтвердил ухудшение экономической ситуации.

Согласно данным S&P Global, показатель деловой активности снизился до 49,9 с октябрьских 51,8, тогда как рынки ожидали сохранения прежнего уровня.

Производственный сектор Великобритании продолжает снижаться: индекс PMI составил 48,6 против 49,9 ранее. Это отражает глобальный тренд замедления производства, которого Великобритания не смогла избежать. Важнейший сектор услуг также демонстрирует замедление: показатель снизился до критической отметки 50 с 52 в октябре.

Компании отмечают снижение уровня доверия после принятия бюджета, который усилил инфляционное давление и повысил стоимость рабочей силы. Рост цен на услуги достиг максимума с июля, что стало результатом новых налоговых изменений и повышения минимальной заработной платы.

Трудности Банка Англии

Для Банка Англии ситуация остается сложной. С одной стороны, растущее инфляционное давление ограничивает возможности смягчения политики. С другой стороны, снижение занятости и ухудшение экономической активности усиливают аргументы в пользу снижения ставок.

Инвесторы уже учли вероятность трех снижений ставок Банком Англии в 2024 году, увеличив свои ожидания по сравнению с двумя прогнозируемыми ранее. Хотя вероятность изменения ставок в декабре остается низкой, февральское снижение уже заложено в рыночные цены.

Давление на фунт

Данные усилили давление на курс фунта. Пара GBP/USD ненадолго опустилась ниже уровня 1,25, что объясняется устойчивым ростом экономики США и поддержкой доллара благодаря стимулирующим мерам. На этом фоне фунт остается уязвимым к дальнейшему снижению по отношению к доллару.