واصل زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تراجعه يوم الخميس. وعلى غرار اليورو، بدأ الاتجاه الهبوطي فعليًا مساء الأربعاء واستمر حتى يوم الخميس. ومع ذلك، وعلى عكس اليورو، لم يتمكن الجنيه الإسترليني من التماسك فوق المتوسط المتحرك. هذا الوضع لا يوفر أي مبرر لشراء الجنيه أو توقع نمو كبير، حتى على المستوى المحلي.

كما نوقش سابقًا، تشير التقارير الرئيسية التي صدرت هذا الأسبوع إلى حركة صعودية للدولار. ضع في اعتبارك ما يلي: تباطأت التضخم في المملكة المتحدة، مما يشير إلى أن بنك إنجلترا قد يخفض الأسعار بشكل أكثر حدة وسرعة مما كان مخططًا له في البداية، ربما في أربع مراحل بنسبة 0.25% لكل منها. هذا بالفعل ضعف التخفيف المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي. وعلى العكس من ذلك، زاد التضخم في الولايات المتحدة. في غضون أيام قليلة، قد تؤدي الإجراءات التي اتخذها ترامب إلى تسريع التضخم عالميًا. وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف السياسة النقدية بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا سابقًا. حاليًا، كان من المخطط فقط رفع الأسعار بمقدار ربع نقطة مرتين في عام 2025. لذلك، قد تكون النتيجة الفعلية رفعًا واحدًا، أو ربما لا شيء على الإطلاق.

ماذا نلاحظ في توازن العوامل الحالي؟ في أي حال، من المرجح أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيف السياسة أكثر من الاحتياطي الفيدرالي. علاوة على ذلك، فقد توقع السوق بالفعل تخفيف السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لم يتم أخذ هذا في الاعتبار مسبقًا فحسب، بل تم ذلك أيضًا بهامش كبير، والذي لديه احتمال حوالي 80% لعدم التحقق. هذا المزيج من العوامل كافٍ لاستمرار الجنيه في تراجعه بينما يرتفع الدولار. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار خيبات الأمل المتكررة في البيانات الاقتصادية الكلية من المملكة المتحدة، واتجاه هبوطي استمر 16 عامًا، واتجاه هبوطي استمر 3 أشهر. ما هي الاستنتاجات التي يمكننا استخلاصها من هذا؟ يصبح من الواضح أن الجنيه من المرجح أن يستمر في مساره الهبوطي.

بالحديث عن البيانات الاقتصادية الكلية، أصدرت المملكة المتحدة أمس تقارير عن الإنتاج الصناعي والناتج المحلي الإجمالي، والتي اعتبرناها في البداية "غير ذات أهمية كبيرة". ومع ذلك، حتى هذه "التقارير الأقل أهمية" فشلت في تقديم أي دعم للجنيه. نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% فقط على أساس شهري في نوفمبر وبنسبة 1% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات. وفي الوقت نفسه، انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 0.4%، على عكس التوقعات التي توقعت زيادة بنسبة 0.1%. بالنظر إلى هذه النتائج، ما هو الإمكانات الحقيقية لنمو الجنيه البريطاني؟

الوضع بالنسبة للجنيه البريطاني قاتم للغاية من الناحية الفنية. كما ذكرنا سابقًا، تشير جميع المؤشرات الفنية والرسوم البيانية تقريبًا إلى اتجاه هبوطي، بما في ذلك أبسطها. الاستثناء الوحيد هو مؤشر CCI، الذي يدخل بشكل متكرر منطقة التشبع البيعي ويظهر تباينات صعودية. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أنه في اتجاه هبوطي—خاصةً اتجاه قوي مثل الاتجاه الحالي—تشير هذه الإشارات فقط إلى تصحيحات محتملة، وليس انعكاسًا للاتجاه. على الرغم من أن الجنيه يشهد تصحيحات قصيرة الأجل، إلا أنه يستمر في الانخفاض بشكل أساسي، بما يتماشى مع توقعاتنا. ما زلنا نتوقع أن يكون الجنيه حول مستوى 1.1800.

متوسط تقلب زوج العملات GBP/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 116 نقطة، وهو ما يعتبر "مرتفعًا" لهذا الزوج من العملات. نتوقع يوم الجمعة، 17 يناير، أن يتذبذب الزوج ضمن نطاق 1.2126 إلى 1.2358. القناة الخطية الأعلى موجهة حاليًا نحو الأسفل، مما يشير إلى اتجاه هبوطي مستمر. مؤشر CCI دخل مرة أخرى منطقة التشبع البيعي؛ ومع ذلك، في الاتجاه الهبوطي، عادة ما تشير أي حالة تشبع بيعي فقط إلى تصحيح. الانحراف الصعودي الأخير الذي لوحظ على مؤشر CCI يشير إلى احتمال حدوث تصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

• S1: 1.2207
• S2: 1.2085
• S3: 1.1963

أقرب مستويات المقاومة:

• R1: 1.2329
• R2: 1.2451
• R3: 1.2512

توصيات التداول:

يستمر زوج العملات GBP/USD في الحفاظ على اتجاهه الهبوطي. لا يُنصح بالمراكز الطويلة، حيث نعتقد أن جميع العوامل المحتملة الداعمة للجنيه قد تم تسعيرها بالكامل بالفعل، دون ظهور محركات جديدة للنمو. إذا اعتمدنا قرارات التداول فقط على المؤشرات الفنية، يمكن النظر في المراكز الطويلة مع تحديد الأهداف عند 1.2329 و1.2358، بشرط أن يتم تثبيت السعر فوق المتوسط المتحرك. على العكس، تظل المراكز القصيرة أكثر ملاءمة، مع تحديد الأهداف عند 1.2146 و1.2126.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.